Η είσοδος στο χρηματιστήριο για την Optima bank αρχές του 2023 ή μέσα στο 2023 με βάση τον χρόνο διεξαγωγής των εκλογών και η είσοδος στο χρηματιστήριο της Παγκρήτιας μέσα στο 2024 αναμένεται να δημιουργήσουν σοβαρή προστιθέμενη αξία για τους μετόχους.
Κοινώς οι μέτοχοι της Optima από τον Βαρδινογιάννη (Ireon Investments με ποσοστό 12,5%) έως τους εφοπλιστές Μπάκο και Καυμενάκη μαζί με τον Εξάρχου που θα ελέγχουν το 51% της Παγκρήτιας σε βάθος χρόνου… αναμένεται να αποκομίσουν υπεραξίες.
Η Optima bank έχει ένα πλεονέκτημα, διαθέτει κεφάλαια τα tangible book ανέρχονται στα 125 εκατ και θα επιτύχει κέρδη 30 εκατ για την χρήση 2022 και δεν μεταφέρει βάρη και προβλήματα από το παρελθόν.
Η Παγκρήτια τράπεζα μετά την απορρόφηση της HSBC και της Συνεταιριστικής Τράπεζας Χανίων θα διαθέτει 5,2 δισεκ. ενεργητικό σχεδόν 300 εκατ κεφάλαια αλλά και 1,067 δισεκ. NPEs.
Για την Παγκρήτια προέχει η εξυγίανση του ισολογισμού.

To βασικό στοίχημα τόσο της Optima bank όσο και της Παγκρήτιας ώστε οι μέτοχοι να βγάλουν υπεραξίες κοινώς να επιτύχουν κέρδη αλλά και να ενισχυθούν τα κεφάλαια των τραπεζών είναι οι όροι αποτίμησης.
Με βάση τον μέσο όρο των αποτιμήσεων των μεγάλων συστημικών τραπεζών η σχέση τιμής προς λογιστική αξία P/BV διαμορφώνεται στο 0,48 με 0,50.
Αυτό σημαίνει ότι το 1 δισεκ. κεφάλαιο αξίζει 500 εκατ.
Με βάση αυτή την παραδοχή, η αποτίμηση της Optima Bank και της Παγκρήτιας θα πρέπει να λάβει πολύ σοβαρά υπόψη αυτή την παραδοχή.
Στην Optima Bank προσβλέπουν σε 100 εκατ άντληση κεφαλαίων.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Optima Bank αποτελεί θετική έκπληξη καθώς οι επιδόσεις της είναι αξιοσημείωτες και η Παγκρήτια απέκτησε μετοχική σταθερότητα και διασφαλίζεται κεφαλαιακά, ωστόσο πρέπει να ολοκληρώσει την εξυγίανση της…
Η Παγκρήτια εάν απορροφούσε μια άλλη μικρή τράπεζα υγιή θα αποκτούσε ακόμη μεγαλύτερη αξία, προφανώς οποιαδήποτε συσχέτιση με την Attica bank όπως είναι σήμερα θα αποτελούσε ταφόπλακα για την αποτίμηση της Παγκρήτιας.
Υπό αυτές τις παραδοχές οι μικρές τράπεζες ξαναμπαίνουν στο παιχνίδι και για την ώρα εστιάζουμε σε Optima Bank και Παγκρήτια αφού η Attica bank έχει ακόμη πολλά αναπάντητα ερωτήματα να απαντήσει πριν αποτιμηθεί η πραγματική της αξία…

bankingnews.gr